达利欧: 一两年黄金时期之后 主要央行将面临挑战

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达里奥刚刚在本月初发表了悲观言论，他表示，世界主要央行仍能享受一两年的黄金时代，主要挑战将是在那之后。

挑战发生在一两年的黄金时代之后

全球最大的对冲基金“侨水”的创始人达里奥(Dario)周二在接受彭博(Bloomberg)采访时表示，各国央行，尤其是美联储(Federal Reserve)和欧洲央行(European Central Bank)，可以继续享受两年的黄金时期，即增长增强和低通胀:

“我们正处于周期的金发阶段，既不太冷也不太热。我们有增长，我们没有通货膨胀问题。这是周期中最美妙的部分。”

然而，达利奥认为，在这个周期结束后，美联储和欧洲央行将努力平衡增长和通胀，美国的经济周期领先于欧洲，这意味着美国将提前减少经济刺激和提高利率。在这一转变过程中，采取正确的政策将使空避免犯可怕的政策错误。

“我们应该关心通胀吗？...是因为太高还是太低？这不是一个有趣的问题。许多人担心通货膨胀太低。但是我们应该担心通货膨胀太高吗？我们仍在努力达到2%。”

“在欧洲，通胀是太高还是太低是个问题？我不知道——你很难得到完美的通货膨胀，但现在很好，所以我不担心。我担心的是，当我们进入周期的后阶段时，央行将面临完善通胀的挑战。”

“当我们实现了无通胀增长时，这就是周期中最美好的部分。当我们进入周期的后阶段时，我们现在正在接近它，我们即将开始踩刹车。”

达里奥去年7月警告称，要密切关注美联储货币紧缩政策的速度是否合适。“如果他们做得不好，我们的下一次衰退就会到来。”

在周二的一次采访中，达里奥说，他不想预测加息的正确次数，因为这与“事态的发展”有关。他表示，美联储必须确保美联储不会以高于市场预期的速度加息，目前市场的预期是，美联储今年将加息三至四次。

欧洲将减少量化宽松

达里奥预计欧洲央行将减少量化宽松，但可能会推迟加息。

达里奥没有回答关于乔水最近在空的领导职位的问题(主要的空领导职位如下图所示)，但他赞扬了欧洲央行行长马里奥·德拉吉和欧洲央行的政策，并成功地领导欧洲度过了经济危机。

(照片来自金融博客zerohedge)

去年，欧洲的经济增长率是近十年来最高的。据路透社(Reuters)报道，德意志银行(Deutsche Bank)行长廷斯·魏德曼(Tins Weidemann)周二表示，欧洲央行可能会在2018年底前结束其大规模量化宽松计划——该计划已缓慢缩减了一年——2019年加息并非不可能。

根据金融博客zerohedge的报道，除了期权和其他股票，侨水在欧洲可能还有大量多头头寸，但监管机构并不要求公开这些头寸。一些交易员表示，侨水在空的职位可能只是宏观战略的一部分，宏观战略只针对严重依赖美国业务的全球企业，可能会受到美国政府抑制贸易的影响。

在今年1月的达沃斯经济论坛上，达里奥曾表示，投资者“去袖手旁观观察美国股市”是愚蠢的。如今，低通胀和强劲增长使得市场环境“恰到好处”。虽然经济发展已经进入了周期的后半段，但它还将持续增长一两年。一个月后，达里奥对市场的态度变得悲观。他说，十天之内，一切都变了。10天前，他认为美国股市仍处于顶峰，但事实上，市场发展速度比他想象的要快，未来18至24个月内经济衰退的风险正在上升。

来源：烟台新闻