搜狐20年 张朝阳的失败与伟大

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张朝阳是那个时代最耀眼的明星和传教士。他招募了仍在硅谷工作的李彦宏(失败)和拒绝前来求职的马云。马听了张朝阳的讲话也很兴奋，回到了qq的前身oicq。

一个

搜狐已经20岁了。

张朝阳首先召开媒体交流会议“庆祝搜狐的生命”，回顾搜狐20年的跌宕起伏。然后他带着他的员工在奥森公园跑了20公里，“这意味着重新开始。”

1995年，麻省理工学院31岁的物理博士张朝阳决定回到中国，拥抱中国互联网的机遇。获得风险投资后，爱特信公司成立。1998年，艾特信开始效仿雅虎，成为一个门户网站，名为搜狐。

张朝阳说:“搜狐的历史也是中国互联网历史的一半。”这根本不是吹牛。搜狐、网易和新浪开创了中国互联网门户时代，张朝阳是那个时代最耀眼的明星和传道者。他招募了仍在硅谷工作的李彦宏(失败)和拒绝前来求职的马云。马听了张朝阳的讲话也很兴奋，回到了qq的前身oicq。

门户之后，搜狐也在搜索和游戏时代做了布局。其搜狗和畅游已经是美国上市公司；在视频时代，搜狐视频曾经是独一无二的美剧和自制剧；在微博时代，搜狐微博和新浪微博曾经较量过一次；在新媒体时代，搜狐是门户网站中最早的改革家，首先拥抱自我媒体和算法推荐。

搜狐也被称为中国互联网的“黄埔军校”。离开搜狐的古永锵创建了优酷，龚宇创建了爱奇艺，李善友创建了Cool6.com，陈一舟创建了Renren.com，周云帆创建了空 China.com，李雪玲创建了快乐时代(YY)...

张朝阳一直把自己当成一个大老板。去年，有记者在乌镇互联网大会上提到马云拍电影。张朝阳回答:我是叶问的鼻祖，马云演过我以前所有的套路。

他确实有骄傲的资本。

二

但是你不能每天都吃你的旧钱。

曾经是三大门户网站的搜狐现在是最差的。

让我们从公司的市场价值开始。截至上周五，网易的市值为411亿美元，新浪的市值为87亿美元，搜狐的市值为13亿美元。网易是搜狐的31倍，新浪是搜狐的6倍。当年，张朝阳的弟弟阿里巴巴的市值为4950亿美元，腾讯的市值为5505亿美元，分别是搜狐的380倍和423倍。

让我们谈谈赚钱能力。搜狐2017年收入18.6亿美元，净亏损4.7亿美元；网易2017年收入83亿美元，净利润16亿美元；新浪2017年的收入为15.8亿美元，净利润为1.5亿美元。阿里巴巴和腾讯没有什么不同，不是在同一个数量级。单从这三个门户网站来看，网易赚了大钱，新浪赚了小钱，而搜狐亏损了大钱。

赔钱并不可怕。亚马逊和京东每年都遭受巨大损失。可怕的是别人认为你没有未来。

在过去的几年里，张朝阳不得不隔一段时间喊两次——搜狐被美国资本市场严重低估了。它真的被低估了。看看搜狐2017年的财务报告。账户中有13.6亿美元的现金和等价物。按市值计算，畅游股份(68.5%)和搜狗股份(33.4%)价值22亿美元，但搜狐自己的市值只有13亿美元！

难怪张朝阳想用6亿美元把自己私有化。

问题是:为什么搜狐没有赢得投资者的信心？

三

沃伦·巴菲特说过:要收购一家公司，我们必须预测它未来十年的情况；彼得·泰勒说:好的公司应该追求垄断，竞争是留给失败者的。

搜狐的问题是其业务布局不够前瞻性，处于跟随者的位置。

百度的核心是搜索，未来是人工智能、无人驾驶汽车和信息流；阿里的核心是电子商务，未来是新的零售、金融、物流、娱乐和云计算；腾讯的核心是社交和游戏，未来是将一切与基础设施、交通和资本联系起来；网易的核心是游戏。在未来，将会有像考拉这样的电子商务企业和严格的选择；新浪，生活在微博上。这些公司在一个或几个领域取得了第一名，他们的新业务正在高速增长。

搜狐现在有四大业务，即游戏(畅游)、搜索(搜狗)、视频(搜狐视频)和信息流(搜狐新闻)。让我们通过搜狐2017年的财务报告来看看这些大企业的真实情况。

让我们先来谈谈游戏。2017年，搜狐的网络游戏收入为4.5亿美元，同比增长14%。从表面上看，还不错。增长的主要原因是搜狐在2017年第二季度推出了手机版的《龙与八部》。然而，这种刺激并没有持续太久，第四季度的游戏收入与第三季度相比下降了17%。如果来年没有新的支柱产品，搜狐游戏业务的趋势是可以想象的。

畅游在游戏市场上非常漂亮，但在移动时代却完全迷失了。畅游多年来都不是一个家庭用品。网易有《阴》和《荒野行动》，腾讯有《王者的荣耀》和《绝地生存》，畅游至今仍在吃老版本的《天部》，所以很难想到不落后。

再说一遍搜索。2017年，搜狐的搜索业务收入为8.01亿美元，同比增长34%，支撑了搜狐近一半的收入，表现相当出色。搜狗于2017年11月9日正式登陆纽约证券交易所。这是中国第二家以搜索为主营业务的上市公司，仅次于百度。在上市文件中，搜狗声称搜索市场份额为17.8%，但其2017年的收入仅为百度的7%。

这就是市场的残酷。马太效应，强者越强，弱者越弱，在互联网行业无处不在。王小川是一个有才华的人，但对于第二个孩子搜狗来说，要赶上百度太难了，百度也面临着被移动时代各种垂直应用颠覆的挑战。搜狗试图用人工智能占领未来，它确实投入了巨额研发费用，但巨人不能输掉人工智能之战。无论如何，搜狗仍然是搜狐最大的希望，但不要忘记，腾讯现在是搜狗的最大股东，很难说它将来是否能继续给搜狐一个门面。

最后，谈谈视频和信息流。2017年，搜狐的品牌广告收入为3.14亿美元，同比下降30%。太糟糕了！原因是视频和房地产广告收入大幅下降。网易同期广告收入为3.7亿美元，新浪同期门户网站广告收入(不含微博)估计也超过3亿美元。然而，请注意，他们都没有任何业务像搜狐视频。与视频巨头相比，爱奇艺2016年的收入高达16亿美元。搜狐视频+搜狐新闻的表现真的很糟糕。

回顾当年的搜狐视频，通过引入美国电视剧和原创内容，它曾经是一片光明。进口的《生活大爆炸》、《纸牌屋》和自制的迪奥斯人让搜狐视频大放异彩。然而，由于引入后缺乏监管和自我控制，搜狐视频逐渐淡出舞台。与同行相比，百度支持爱奇艺，阿里支持优酷土豆，腾讯视频也很富有。这三家公司已经将视频行业变成了一个无法承受的行业。面对巨大的带宽成本和版权成本，搜狐视频没有继续播放的筹码。因此，尽管张朝阳喊出了搜狐视频2019年盈利的口号，但面对微不足道的收入，盈利的意义却大大降低了。

张朝阳多年来一直呼吁改革和重建门户网站，并率先提出拥抱自我媒体和智能推荐。然而，由于理想的丰满和现实的感觉，搜狐门户网站的动荡导致了该业务的人才流失非常严重。2012年，张朝阳拒绝在张一鸣投资。如今，这个标题赚的钱是搜狐的几倍。

概要:游戏、搜索、视频和门户这四大业务都没有绝对优势。市场不会低估搜狐吗？

四

搜狐落后是不争的事实，搜狐的未来也是一片迷雾。张朝阳需要理解的是:这个企业有什么问题？

忽略技术。张朝阳表示，由于搜狐不重视技术，潜力巨大的中国人没有得到很好的发展。今天的搜狐，除了王小川领导的搜狗，你能说它的技术很好吗？

战略错误。张朝阳说，搜狐一开始放弃了搜索引擎，放弃了百度的流量，然后通过搜狗追赶。张朝阳错过了电子商务和社交互动的机会，电子商务完全没有布局，社交互动声称已经被微博和微信扇了两次耳光。

执行不力。事实上，很多时候搜狐选择了正确的方向，比如当年直面新浪微博，率先意识到危机，进行门户网站改革，但当战略进入实施阶段时，张朝阳似乎并不是一个能够把事情做得极致的人。

人才外流。说得好听一点，它叫黄埔军校；委婉地说，留住人是不可能的。搜狐这么多精英都说“查尔斯是个好人”，但他们为什么不愿意和他并肩作战呢？当然，每个人都有自己的选择自由，但搜狐需要反思公司的人才和管理体制的问题。

文化是松散的。大家都说，这两年，“张朝阳，一个好人，变得残忍了”。残忍是一件好事。没有强大的文化，就不会有强大的产品。

当然，毕竟搜狐的所有问题都是张朝阳的个人问题。张朝阳是个好人。他不一定是马云、马花藤或李彦宏。他可以做自己，但如果他想带领搜狐复兴，他需要做出巨大的改变。

搜狐20年后，张朝阳“庆祝搜狐依然健在”。他表示，人工智能和大数据可能是搜狐未来重新崛起的机会。

我不知道他是否会进入区块链，他是否仍有当年的创业热情，以及他何时会如承诺的那样“重返舞台中心”。

来源：烟台新闻